乳牛也能變代幣！巴西首例鏈上牲畜貸款：戴AI項圈的牛貸出10萬黑奧

巴西出現首例以戴上 AI 監測項圈的乳牛作為「鏈上代幣化抵押」的貸款案，順利貸出 10 萬黑奧，展現區塊鏈與 RWA 技術在農業金融上的應用普及的潛力。

巴西首例「鏈上牲畜抵押貸款」出現

巴西帕拉納州的恩熱紐韋柳農場（Fazenda Engenho Velho），最近將 10 頭價值 12 萬黑奧（約 60 萬台幣）的乳牛作為抵押品，成功貸出 10 萬黑奧。這也是巴西證券交易所（B3）歷史上，首次正式登記以「代幣化活體牲畜」作為抵押的融資案。

把乳牛變成代幣並交易的流程是這樣的：由農場主發行巴西農產品債券憑證（CPR-F）給信用公司 BMP，再由 BMP 將債權轉讓給 Target FIDC 基金，並於 B3 交易所完成登記。

為了解決「活體資產難以認證」的業界痛點，農業科技新創 Cowmed 還幫每頭乳牛戴上配備 AI 與感測器的智慧項圈，24 小時持續監測牛隻的健康、行為與生理狀況。

這些數據透過加密技術生成獨一無二的區塊鏈「數位身分證」，並與信用合約綁定，讓金融機構無須派人實地考察即可遠端監控。該筆交易維持了 1.2 倍的最低抵押率，農場主也可在維持抵押價值的前提下彈性替換牛隻。

這項區塊鏈應用的背後，反映了巴西農業正面臨嚴重信貸壓力的問題。

根據數據機構 Serasa Experian 統計，受高利率、大宗商品價格下跌與氣候衝擊影響，2025 年巴西農業申請司法重組的案例高達 1,990 起，較 2023 年的 534 起出現大幅增長。

過去，傳統銀行在處理牲畜抵押時，因無法掌握動物的即時健康或位置，通常會給予高達 60% 的估值折扣。

Target FIDC 董事 Humberto Brenner 舉例，一頭價值 2 萬黑奧的乳牛，過往在評估融資時可能被硬生生折價至 8,000 黑奧，而如今 AI 即時監測技術成功消除了這類不確定性。

Cowmed 執行長 Thiago Martins 則指出，將實體資產轉化為在 B3 正式登記的數位資產，能在信貸緊縮時期提供農民更優惠的利率與更高的貸款額度。

目前 Cowmed 在巴西、美國、加拿大等國共監測 10 萬頭乳牛，總價值約 20 億黑奧。市場預估，未來兩年內將有 20% 的監測牛隻（約 4 億黑奧）被用於抵押融資，相關機構也預計在 2026 年提供達 500 萬黑奧的貸款規模。

除了巴西的牲畜抵押，全球「農產品上鏈（RWA）」的浪潮也正迅速蔓延。

建構於 Solana 區塊鏈上的現實世界資產（RWA）市場 AgriDex，自 2024 年 7 月上線以來便持續推動全球農產品交易的數位轉型，上線首日便幫助數百瓶橄欖油成交。

2024 年 12 月，該平台進一步完成首筆鏈上咖啡交易，將英國品牌 Tiki Tonga Coffee 的產品出口至南非。

南非買家使用當地貨幣付款，賣家則在平台上以英鎊結算，完美展現了區塊鏈對傳統貿易的巨大優勢：

透過這種模式，不僅降低了營運壓力，更簡化了繁瑣的合規流程。區塊鏈技術正有效解決農業供應鏈效率低下、技術支援不足等痛點，幫助全球農民實現數位轉型並提升獲利，進一步促進農產經濟的長遠發展。