比特幣跌破6.4萬鎂！ETF連兩日失血，再陷多空拉鋸戰
比特幣跌破 64,000 美元關卡，現貨 ETF 兩日淨流出 4.65 億美元，加上聯準會決議逼近，市場短線多空持續拉鋸。
比特幣跌回 6.4 萬美元下方，短線反彈遭遇壓力
比特幣（$BTC）先前在美伊軍事衝突暫歇、原油價格回落帶動下，一度重新站上 65,000 美元關卡，市場風險偏好短暫回溫。不過截至最新報價，比特幣價格已回落至 63,557 美元，跌破 64,000 美元整數關卡，顯示昨日反彈動能未能延續，短線多空重新回到拉鋸狀態。
本輪波動的關鍵在於宏觀因素快速切換。美國與伊朗暫停互相攻擊後，WTI 原油期貨一度下跌約 5%，布蘭特原油也明顯回落，市場原先將其視為通膨壓力降溫的訊號。然而，油價前一週曾升破 100 美元，已重新推高市場對通膨與利率的敏感度。即便能源價格短線降溫，投資人仍不敢過度追價。
ETF 兩日流出 4.65 億美元，IBIT 成主要賣壓來源
美國現貨比特幣 ETF 的資金流向也出現逆轉。根據 Farside Investors 資料顯示，美國現貨比特幣 ETF 連續兩個交易日出現淨流出，合計流出約 4.65 億美元，終結先前連續 7 日、約 10 億美元的資金流入。這波撤出幅度已抹去前一輪流入金額的近半數，成為比特幣跌回 64,000 美元下方的重要壓力。
其中，貝萊德旗下 IBIT 是這波 ETF 失血的主因，兩日流出金額接近 4.15 億美元。現貨 ETF 先前被視為支撐比特幣反彈的重要買盤，但資金流向突然轉弱，代表機構投資人正在降低短期曝險。分析人士指出，IBIT 具備高流動性，常被大型資金用來快速調整部位，因此其流出訊號更容易放大市場情緒變化。
聯準會會議逼近，升息風險牽動風險資產
市場焦點正轉向 7 月 29 日的聯準會利率決議。根據 CME FedWatch 的數據顯示，投資人押注聯準會升息 1 碼的機率約落在 3 成至 4 成之間，明顯高於一週前水準。這代表油價衝擊雖然暫時緩和，但對通膨與政策路徑的影響仍未完全解除。
對比特幣而言，利率預期變化直接影響資金風險偏好。若聯準會維持利率不變，但主席凱文・沃許（Kevin Warsh）釋出偏鷹派訊號，市場仍可能重新調整債券殖利率與美元走勢，壓抑比特幣與科技股等高波動資產。若聯準會將能源價格視為短期衝擊，並對通膨放緩維持耐心，才可能讓比特幣重新測試 65,000 美元至 67,300 美元區間。
選擇權防禦降溫，市場仍缺乏強勢買盤
衍生性金融商品市場則呈現更複雜的訊號。Glassnode 數據顯示，比特幣選擇權未平倉部位的賣權與買權比率，已從 6 月底約 0.76 降至約 0.52，代表交易員減少短線下跌避險，買權占比相對提高。短天期隱含波動率也低於中長天期，反映市場對眼前幾日的恐慌有所降溫。
不過，這並未等同於新一輪多頭趨勢已經確立。部分分析師指出，比特幣近期反彈缺乏穩固買盤，期貨未平倉合約在價格回升時反而下降，顯示交易員更偏向減倉。
Nansen 分析師認為，若穩定幣流入、現貨 ETF 買盤與長期持有者拋壓未改善，比特幣仍可能回測 52,000 美元至 58,000 美元區間。
短線來看，64,000 美元失守後，市場將觀察 63,000 美元附近支撐能否守住，以及聯準會決議前後是否出現新的方向訊號。