AI股血流成河！輝達降規版AI晶片遭美管制，衰認55億美元損失
4 月 15 日，輝達宣布因 H20 晶片出口限制提列 55 億美元費用。此消息一出，導致輝達股價在盤後交易中重挫超過 6%，顯示市場對出口限制可能衝擊其營運的擔憂。
重點一： 輝達（NVIDIA）預計因 H20 晶片出口限制提列約 55 億美元季度費用，衝擊股價盤後重挫逾 6%。
重點二： 美國政府要求輝達 H20 晶片輸往中國等地須取得許可證，恐將減緩輝達營收增長。
重點三： 輝達面臨中國市場營收下滑及華為等對手競爭加劇的挑戰，同時美國關稅政策亦增添營運變數。
全球 AI 晶片龍頭輝達於美國時間 4 月 15 日宣布，因應美國政府針對其 H20 圖形處理器（GPU）出口至中國及其他特定地區的新規，預計將提列約 55 億美元（約新台幣 1,788 億元）的季度費用。
根據輝達 15 日向美國證交會（SEC）提交的 8-K 文件， 美國政府已於 4 月 9 日告知，其 H20 晶片出口至中國及其他少數國家將需要許可證，並於本週一 （14 日） 進一步告知此許可要求將「無限期」生效。
此消息一出，導致輝達股價在盤後交易中重挫超過 6%，顯示市場對出口限制可能衝擊其營運的擔憂。輝達預計將於 5 月 28 日公布其會計年度第一季財報。
美國擴大出口管制，輝達中國市場受衝擊
這項針對 H20 晶片的出口限制，是美國政府繼 2022 年及 2023 年針對高階 AI 晶片祭出管制措施後的最新舉動，凸顯美國持續收緊對中國輸出先進技術的力道，擔憂相關晶片可能被用於軍事超級電腦的開發。
H20 晶片是輝達特別為符合美國先前出口規定而設計、銷往中國市場的 AI 晶片，其性能雖與在美國及其他地區銷售的 H100、H200 晶片相當，但在互連速度和頻寬上有所降低，且基於較早的 Hopper 架構（輝達目前主力銷售為新一代 Blackwell 架構晶片）。
儘管是降規版本，H20 在 2024 年預估仍能帶來 120 億至 150 億美元（約新台幣 3,900 億至 4,875 億元）的營收。然而，輝達執行長黃仁勳在今年 2 月的財報會議上已坦言，中國市場的營收已較出口管制前腰斬，且當地競爭日益激烈，輝達更連續第二年在年度報告中將華為列為競爭對手。
事實上，中國是輝達僅次於美國、新加坡和台灣的第四大銷售地區。除了現有管制，輝達下個月起還可能面臨新的「AI 擴散規則」限制。開發出強力 AI 模型 R1 的中國公司 DeepSeek （深度求索），在其研究中亦使用了 H20 晶片。
競爭加劇關稅陰影！超微、博通…股價跟輝達一起跌
面對美國政府的出口管制，輝達曾表示進一步的限制將扼殺競爭，甚至可能削弱美國自身的技術競爭力。 根據《CNBC》報導，輝達先前已將部分營運（如測試與分銷）移出中國 ；黃仁勳在上月 GTC 大會被問及中國出口管制時，雖強調公司會遵守法規，但也點出全球約半數 AI 研究人員來自中國。
今年至今，輝達股價已下跌近 19%，主要歸因於美國總統川普的對等關稅措施，儘管半導體等產品暫獲豁免，但據美國商務部長盧特尼克（Howard Lutnick）表示「豁免是暫時的，未來仍可能加徵獨立關稅。」
截至台灣時間 16 日上午，輝達的利空消息也拖累了其他 AI 概念股， 例如超微（AMD）盤後下跌逾 7%，晶片製造商博通（Broadcom）亦下跌近4%。