一、 Doodles 簡史：從「卡通大頭貼」到「Web3 迪士尼」的野望
身為以太坊生態最具代表性的藍籌 NFT 項目之一，Doodles 的成長史堪稱 Web3 時代 IP 孵化的教科書案例。
1. 藝術基因與社群共創的起點（2021-2022）
2021 年 10 月，由加拿大插畫家 Scott Martin（Burnt Toast）創作的 10,000 個色彩明快的卡通大頭貼登陸以太坊。這些被命名為 Doodles 的 NFT，憑藉獨特的「兒童簡筆畫」風格迅速破圈，地板價飆升至 5 ETH 以上，躋身「藍籌俱樂部」。
核心團隊的三位創辦人——Scott Martin 、 Evan Keast 和 Jordan Castro——各自扮演關鍵角色：
與其他 PFP（Profile Picture）項目不同，Doodles 從一開始就強調「持有者即股東」理念：
2. 跨界擴張與資本加持（2022-2024）
2022 年成為 Doodles 的策略轉捩點：
至此，Doodles 已從單純的 NFT 項目進化為「Web3 娛樂集團」，其商業版圖涵蓋動畫、音樂、遊戲、線下活動等多元場景。
3. 危機中的轉型（2025）
2025 年 1 月，創辦人 Scott Martin 重新出任 CEO，宣布回歸「激進創新」路線：
二、代幣化突圍：DOOD 的經濟模型與戰略邏輯
在 NFT 賽道整體遇冷的背景下，Doodles 選擇以代幣化破局。 2025 年 5 月 9 日，其原生代幣 DOOD 將在 Solana 首發，並計劃跨鏈至 Base L2 。
（一）代幣經濟學：社群敘事下的利益重構
根據白皮書，DOOD 總供應量 100 億枚，分配架構如下：
設計亮點：
潛在爭議：
（二）價值捕獲：從 JPG 到「數位皮膚」的想像
DOOD 被定位為 Doodles 生態的「經濟血液」，其價值捕獲機制圍繞著三層展開：
1. 治理權
2. 消費場景
3. 投機標的
但相較於競品，DOOD 的實用性仍顯薄弱：
三、發幣動機解構：續命良藥還是收割鐮刀？
在 NFT 交易量腰斬、藍籌項目成長乏力的當下，Doodles 的發幣決策引發兩極評價。
（一）戰略合理性
1. 流動性困局破解
NFT 的非標屬性導致流動性匱乏。透過綁定代幣，持有者可透過質押、空投等方式取得流動性資產，避免降價拋售 NFT 的壓力。
2. 社群活化實驗
DreamNet 系統的運作依賴代幣激勵：
3. 資本退出需求
早期投資機構需透過代幣上市實現退出。以 5,400 萬美元融資估算，DOOD FDV（完全稀釋估值）需達到 7 億美元才能讓 VC 不虧錢，而目前 Doodles 的 NFT 市值僅為 6,480 萬美金。
（二）割韭菜嫌疑
1. 代幣分配隱患
儘管社群分配比例高達 68%，但細分規則存疑：
2. MEME 化陷阱
選擇 Solana 首發，本質是迎合 MEME 炒作文化。參考該鏈上代幣平均生命週期：
3. NFT 反身性風險
代幣價格下跌可能引發 NFT 拋售潮，形成「死亡螺旋」。 2024 年 Azuki 發幣後，其 NFT 地板價跌幅達 58% 。
四、上市展望：做空訊號與風險預警
根據 Marsbit 研究院模型測算，DOOD 可能呈現以下走勢：
（一）短期投機窗口
（二）中長期風險
（三）做空策略建議
適合做空訊號：
風險提示：
五、結語：Web3IP 的典範革命與投機泡沫
Doodles 的代幣化實驗，本質上是一場關於「數位資產證券化」的冒險。其理想主義的一面體現在：
但現實的殘酷性同樣清晰：
對於普通投資者，建議是：
在加密世界，「創新」與「收割」往往是一體兩面。 Doodles 能否打破「發幣即巔峰」的魔咒，2025 年秋冬季將是關鍵檢驗期。
（以上內容獲合作夥伴 Marsbit 授權節錄及轉載，原文連結 ）