SpaceX 在首次公開募股（IPO）後，即將迎來資本市場史上最大規模的股權解禁潮之一。該公司股票的鎖定期將於 8 月 6 日，即首份季度財報公布後的兩天逐步解除。初步將有高達 9 億 1150 萬股獲得出售資格，預估價值達 1,160 億美元。近期 SpaceX 股價走勢疲軟，被動買盤並未有效帶動股價上漲，反而吸引大量放空（Short Selling）資金湧入。市場正密切關注這波獨特的分階段解禁安排，以及其對整體市場供需與新股板塊可能帶來的影響。
SpaceX IPO 後股價疲軟，空頭勢力湧現
SpaceX 於 6/12 完成首次公開募股（IPO）後，股價表現面臨顯著壓力。市場原先預期指數納入等被動買盤能為股價提供支撐，但實際資金動能並未如預期帶動股價上漲。相反地，基於其高達 1 兆美元的估值以及即將到來的潛在解禁賣壓，吸引了大量放空投資人。數據指出，目前約有 30% 的流通股被做空，此空頭部位已產生約 70 億美元的帳面利潤，導致股價較 6 月 16 日的高點回落 37%，昨日收在123.54 美元，已低於 IPO 發行價 135 美元。
財報公布與首波解禁賣壓來襲
SpaceX 的第一波股權解禁預計於 8 月 6 日啟動，時間點落在該公司首次財報公布後的兩日。屆時將有 9 億 1150 萬股解除鎖定期（Lock-up Period）限制，成為可交易股份。早期投資人與內部人士在歷經估值自 4000 億美元攀升至 1 兆美元的增長後，預期將產生一定的獲利了結需求。若財報公布前 10 個交易日中有 5 日股價維持在 175.50 美元以上，將額外釋出 4 億 5580 萬股，進一步增加市場供給。
SpaceX 獨特分階段解鎖時程解析
為減緩龐大市值對市場供需動態的衝擊，SpaceX 採取了分階段解鎖策略，而非傳統的 180 天一次性解禁。根據時程規劃，從 8 月的首波解禁開始，市場上的流通股數將逐步增加。至 12 月初，預計可交易股份將從目前的 6 億 3900 萬股大幅攀升至 53 億 3000 萬股。持有約 60% 在外流通股數的執行長馬斯克（Elon Musk），其持股將鎖定至上市滿一年後，以維持一定程度的股權穩定性。以下為未來一年的關鍵解鎖節點：
基本解鎖 20%+額外解鎖 10%
風險提示
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